En République démocratique du Congo, le financement des entreprises repose encore largement sur le système bancaire. Une situation qui limite l’accès aux capitaux, particulièrement pour les PME, et laisse une partie importante de l’épargne nationale en dehors du financement direct de l’économie productive.
Pour remédier à cette faiblesse structurelle, le Gouvernement a élaboré le projet de loi relatif aux marchés financiers, une réforme portée par le ministre des Finances, Doudou Fwamba Likunde Li-Botayi, dans le cadre de la politique de diversification des sources de financement de l’économie impulsée par le président de la République, Félix-Antoine Tshisekedi Tshilombo.
Après son adoption par l’Assemblée nationale, le texte a été adopté par le Sénat le 27 juillet 2026, lors de la séance plénière ayant marqué la clôture de la session extraordinaire. Il ne reste désormais que sa promulgation par le chef de l’État pour permettre son entrée en vigueur.
Un cadre légal pour la Kinshasa Stock Exchange
L’adoption de cette loi constitue une étape majeure dans la création d’un véritable marché des capitaux en RDC. Elle doit notamment fournir le cadre juridique nécessaire au fonctionnement de la Kinshasa Stock Exchange, appelée à offrir aux entreprises une alternative au financement bancaire.
Les entreprises pourront progressivement accéder à de nouvelles sources de capitaux à travers l’émission d’actions et d’obligations. Pour les PME comme pour les grandes entreprises, cette évolution pourrait permettre de mobiliser des financements de plus longue durée et de financer plus facilement leurs projets d’investissement et d’expansion.
Transformer l’épargne en capital productif
L’un des enjeux majeurs de la réforme est également de mieux orienter l’épargne nationale vers l’économie réelle.
À travers le marché financier, les citoyens et les investisseurs institutionnels pourront investir directement dans des entreprises et des projets nationaux. Le mécanisme recherché est simple : l’épargne devient du capital, le capital finance l’entreprise et l’entreprise contribue à la création de richesses et d’emplois.
La mise en place d’un marché organisé pourrait également contribuer à limiter la sortie de capitaux et à offrir aux investisseurs congolais davantage d’opportunités d’investissement à l’intérieur du pays.
Des marchés pour les entreprises et les matières premières
La réforme ne se limite pas au marché des actions et des obligations. Le dispositif prévoit également l’organisation de deux marchés distincts : la Bourse des valeurs mobilières et la Bourse des marchandises.
Cette architecture pourrait notamment contribuer à améliorer la traçabilité des produits, à renforcer la transparence des échanges et à établir de meilleures références de prix pour certaines productions congolaises, notamment dans les secteurs agricole et minier.
Pour une économie comme celle de la RDC, largement dominée par les ressources naturelles, l’enjeu consiste aussi à mieux valoriser les richesses produites sur le territoire et à renforcer la transparence autour de leur commercialisation.
Un mécanisme de protection des investisseurs
La réforme prévoit également la mise en place d’une Autorité des marchés financiers, chargée notamment de superviser les opérations et de contribuer à la protection des investisseurs.
Cette régulation est essentielle pour instaurer la confiance indispensable au développement d’un marché financier. Elle doit notamment permettre de lutter contre les manipulations de marché et les délits d’initiés et d’établir des règles plus claires pour les différents intervenants.
La crédibilité de cette nouvelle architecture dépendra donc largement de la capacité des autorités à garantir la transparence, la bonne gouvernance et l’application effective des règles.
Un nouvel outil pour diversifier l’économie
À terme, la Kinshasa Stock Exchange pourrait également contribuer à réduire la forte concentration des investissements autour du secteur minier en facilitant l’accès aux capitaux pour l’agriculture, l’industrie, les infrastructures, les services et les nouvelles technologies.
L’objectif poursuivi par le Gouvernement dépasse ainsi la simple création d’une nouvelle institution financière. Il s’agit de construire progressivement un marché des capitaux capable de rapprocher l’épargne des besoins de financement des entreprises et de soutenir la transformation de l’économie congolaise.
La promulgation de la loi constituera désormais la prochaine étape déterminante. Mais au-delà de l’adoption du cadre juridique, le véritable défi sera de faire fonctionner effectivement ce marché, d’attirer les entreprises et les investisseurs et surtout d’instaurer durablement la confiance nécessaire à son développement.
Par Marius Bopenga
CONGO PUB Online
