La Banque centrale des États-Unis (Fed) a abaissé mercredi 10 décembre ses taux d’intérêt pour la troisième fois d’affilée, une décision largement attendue par les marchés financiers, mais marquée par l’opposition d’un nombre croissant de responsables. Une hausse des salaires est nécessaire pour soutenir le pouvoir d’achat des Américains, pointe le président de la Fed Jerome Powell.
Les taux directeurs américains sont réduits d’un quart de point de pourcentage, pour s’établir dans une fourchette comprise entre 3,50 % et 3,75 %, a annoncé l’institution dans un communiqué. Elle précise que trois des douze votants étaient contre : deux ne voulaient pas de baisse du tout et un voulait une détente plus forte, d’un demi-point.
Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, s’était déjà opposé à une détente lors de la précédente réunion, fin octobre. Il a été rejoint mercredi par le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee. Les deux hommes ont dit publiquement qu’ils s’inquiétaient pour l’heure davantage du niveau de l’inflation que de la santé du marché du travail américain. Quant au responsable en faveur d’une baisse plus forte, il s’agit sans surprise du gouverneur Stephen Miran, récemment nommé par le président Donald Trump. Cette diminution des taux était largement attendue par les investisseurs.
Une hausse des salaires, supérieure au rythme de l’inflation, va être nécessaire pour soutenir le pouvoir d’achat des Américains, alors que la question du coût de la vie est leur première préoccupation, a pointé le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. « La meilleure chose à faire est de ramener l’inflation à 2%, ce que nous tentons de faire, mais également d’avoir une économie solide où les salaires réels augmentent », a déclaré M. Powell en conférence de presse.
« La discussion était serrée »
La décision d’abaisser les taux de la Réserve fédérale n’était pas évidente, compte tenu de la situation économique des États-Unis, a estimé mercredi Jerome Powell. « La discussion était serrée, mais nous devons prendre une décision. On espère toujours que les données vont nous permettre d’avoir une vision claire, mais, dans la situation actuelle », la Fed est confrontée à une inflation et un chômage plus élevé, ce qui représente un conflit entre les deux mandats de l’institution, a souligné Jerome Powell lors d’une conférence de presse.
Les taux directeurs de la Réserve fédérale se situent désormais à un niveau proche du « taux neutre », celui dont l’influence sur l’économie, soit pour la soutenir, soit pour plus la ralentir, est nulle, a jugé Jerome Powell.
Le doute est permis pour la suite. Par rapport à sa précédente réunion, l’institution a ajouté dans son communiqué quelques mots qui n’échapperont pas aux marchés : « l’ampleur et le calendrier » de possibles ajustements supplémentaires dépendront de l’évolution de la situation, est-il écrit.
Une autre baisse des taux prévue en 2026
Les responsables de la Fed continuent de prévoir une autre baisse des taux d’intérêt en 2026, selon la médiane de leurs prévisions actualisées mercredi. D’après ces prévisions, les États-Unis pourraient connaître une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 2,3 % sur un an fin 2026 (contre 1,8 % estimé précédemment). L’inflation pourrait être alors aussi meilleure que ce que les responsables avaient auparavant imaginé (2,4 % contre 2,6 % précédemment). Quant au chômage, il resterait au niveau actuel (4,4 %).
La Fed est toutefois confrontée à une difficulté. La longue paralysie budgétaire cet automne aux États-Unis a suspendu la publication de données économiques phares. Certaines sont même définitivement perdues, ne pouvant être compilées rétroactivement. Le dernier taux de chômage connu remonte au mois de septembre. Idem pour l’inflation (à 2,8 %). Des chiffres plus récents concernant l’emploi et le niveau des prix ne seront disponibles que la semaine prochaine.
Donald Trump a estimé que la banque centrale américaine aurait pu « doubler, au minimum » sa baisse de taux. S’en prenant à nouveau au patron de la Fed Jerome Powell, le président américain a déclaré pendant une réunion à la Maison Blanche : « Il a choisi, je dirais, un chiffre plutôt petit qui pourrait avoir été doublé, au minimum. »
RFI
