La République démocratique du Congo franchit une nouvelle étape dans la structuration de son marché financier. La loi n°26/034 du 20 août 2026 relative aux marchés boursiers, promulguée par le président Félix Tshisekedi et publiée le 2 septembre au Journal officiel, établit le cadre juridique devant permettre la création d’un marché boursier congolais.
Baptisée Kinshasa Stock Exchange, la future Bourse des valeurs mobilières devrait enregistrer ses premières opérations de cotation et de transaction entre juin et décembre 2027, selon la feuille de route présentée par le ministère des Finances.
Un nouvel outil pour financer les entreprises
La réforme vise à créer de nouvelles possibilités de financement à moyen et long terme pour les grandes entreprises, les PME et les start-up. Elle doit également contribuer à mobiliser davantage l’épargne nationale en permettant aux Congolais d’investir dans des entreprises opérant dans différents secteurs de l’économie.
Pour les autorités, la création d’un marché boursier doit ainsi contribuer à diversifier les sources de financement de l’économie et à soutenir l’investissement privé.
Plusieurs étapes avant les premières cotations
Le lancement de la Bourse reste toutefois conditionné à la réalisation de plusieurs étapes institutionnelles et techniques.
La feuille de route prévoit notamment l’installation d’un comité chargé de l’opérationnalisation du marché, la mise en place de l’Autorité de régulation des marchés financiers (ARMF), l’élaboration de son règlement général et l’agrément de la Kinshasa Stock Exchange.
Le dispositif devra également intégrer un dépositaire central des titres, des banques de règlement ainsi que des infrastructures numériques permettant la cotation et le traitement des opérations. Ces infrastructures devront être compatibles avec le système national de paiement supervisé par la Banque centrale du Congo.
La loi prévoit enfin des mesures d’incitation fiscale, notamment une réduction du taux de l’impôt sur les bénéfices et profits pour les entreprises cotées.
Une Bourse ne fonctionne pas sans confiance
C’est ici que se situe probablement le principal défi de la réforme.
Une place financière ne repose pas uniquement sur des textes, des plateformes numériques ou des institutions de régulation. Elle fonctionne sur la confiance des investisseurs dans les règles du jeu, dans la solidité des entreprises cotées, dans la qualité de l’information financière et dans l’indépendance du régulateur.
La RDC devra donc démontrer qu’elle est capable de garantir une transparence suffisante, une gouvernance crédible et une sécurité juridique durable. La question de la corruption sera également centrale : un marché boursier ne peut durablement prospérer dans un environnement où les investisseurs doutent de la fiabilité des institutions ou de l’intégrité des opérations financières.
La stabilité politique et macroéconomique constituera, elle aussi, un facteur déterminant. Les investisseurs ne placent pas seulement leur argent dans une entreprise ; ils évaluent également l’environnement dans lequel cette entreprise évolue.
Le pari de l’épargne congolaise
L’un des enjeux les plus intéressants de la réforme réside dans la capacité à mobiliser l’épargne nationale.
Si les conditions de confiance sont réunies, la Bourse pourrait progressivement modifier la relation des Congolais avec leur épargne. Plutôt que de rester principalement conservée sous forme liquide ou orientée vers des placements traditionnels, une partie de cette épargne pourrait être investie dans des entreprises et contribuer directement au financement de l’économie.
Mais cette transformation suppose également une véritable culture boursière. Il faudra informer les épargnants, protéger les investisseurs, garantir l’accès à l’information et éviter que la Bourse ne devienne un espace réservé à une minorité d’initiés.
Un test grandeur nature pour l’État congolais
La réduction annoncée de l’impôt sur les bénéfices et profits pour les entreprises cotées constitue l’une des mesures destinées à encourager les sociétés à rejoindre le marché.
Reste à savoir combien d’entreprises seront effectivement prêtes à ouvrir leur capital, à publier régulièrement leurs résultats et à se soumettre aux exigences de transparence qu’impose une cotation.
C’est probablement là que se jouera le succès ou l’échec du projet.
La Kinshasa Stock Exchange ne devra pas seulement être inaugurée en 2027 ; elle devra convaincre. Convaincre les entreprises de se faire coter, les Congolais d’investir, les institutions de respecter les règles et les investisseurs étrangers de considérer Kinshasa comme une place financière crédible.
Après avoir frappé à la porte des marchés internationaux, la RDC veut désormais construire son propre marché de capitaux.
Le véritable défi ne sera donc pas de créer une Bourse sur le papier, mais de créer les conditions économiques, institutionnelles et éthiques qui permettront au marché de fonctionner. En finance, les discours peuvent annoncer une réforme. Seule la confiance peut lui donner de la valeur.
Par Marius Bopenga
CONGO PUB Online
